STOCK RETURN: MODERATION OF FIRM SIZE ON THE EFFECT OF FINANCIAL DISTRESS

Madina Salsabila Mumtaz

doi:10.20473/baki.v9i2.58956

Authors

Madina Salsabila Mumtaz
mdnhslsbl@gmail.com
Airlangga University https://orcid.org/0009-0009-4609-3664

Vol. 9 No. 2 (2024): Berkala Akuntansi dan Keuangan Indonesia

Articles

September 30, 2024

Downloads

pdf

Abstract
How to Cite
Metrics
References
License

Munculnya pandemi Covid-19 merugikan berbagai sektor bisnis, yang berdampak pada hilangnya investor karena kecilnya return saham yang diberikan perusahaan. Penelitian dilakukan untuk mengeksplorasi pengaruh financial distress terhadap return saham, menggunakan variabel pemoderasi berupa ukuran perusahaan. Objek penelitian merupakan perusahaan sektor transportasi dan logistik yang ter-listing dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2021, didapatkan 57 sampel, melalui eliminasi perusahaan yang tidak memenuhi kriteria. Penelitian bersifat kuantitatif, memanfaatkan data sekunder berupa laporan tahunan perusahaan, didapatkan melalui situs web masing-masing perusahaan. Data dianalisis menggunakan bantuan SPSS Versi 23. Temuan penelitian membuktikan return saham tidak dipengaruhi oleh financial distress. Selain itu, ukuran perusahaan juga tidak mampu berperan sebagai variabel moderasi.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS (8th ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Wahyudin, A. (2015). Metodologi Penelitian (Penelitian Bisnis & Pendidikan). In Unnes Press (1st ed.). Semarang: UNNES Press.

Altman, E. I. (2000). Predicting Financial Distress of Companies: Revisiting the Z-Score and Zeta Models. Handbook of Research Methods and Applications in Empirical Finance, 428–456. https://doi.org/doi.org/10.4337/9780857936097.00027

Ariska, R. T., Arief, M., & Prasetyono. (2021). The Effect Of Gender Diversity And Financial Ratios On Financial Distress In Manufacturing Companies Indonesia. Business and Accounting Research (IJEBAR) Peer Reviewed-International Journal, 5(1`), 324–338. Retrieved from https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR

Bachmid, F., Sumiati, S., & Aisjah, S. (2021). The effect of financial distress using the Altman and Springate Models on stock return in mediated earnings management. International Journal of Research in Business and Social Science (2147- 4478), 10(5), 119–128. https://doi.org/10.20525/ijrbs.v10i5.1279

Caparino, O., & Simamora, S. C. (2020). Pengaruh Financial Distress (Altman Z-Score) Dan Debt Equity To Ratio Terhadap Return Saham Sub Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018. Jurnal Ilmiah M-Progress, 10(2), 108–118. https://doi.org/10.35968/m-pu.v10i2.436

Fachrudin, K. A., & Ihsan, M. F. (2021). The effect of financial distress probability, firm size and liquidity on stock return of energy users companies in Indonesia. International Journal of Energy Economics and Policy, 11(3), 296–300. https://doi.org/10.32479/ijeep.10677

Fathihani, Randyantini, V., Saputri, I. P., & Wijayanti, F. A. K. (2023). The Effect of Corporate Social Responsibility Disclosure, Capital Structure, and Financial Distress on Stock Return of Manufacturing Companies Listed on the IDX in 2017-2021. Jurnal Samudra Ekonomi Dan Bisnis, 14(1), 15–24. https://doi.org/10.33059/jseb.v14i1.6046.

Hulu, H. P. (2023). Analisis Determinan Return Saham Perusahaan Publik Subsektor Transportasi. Owner, 7(3), 2633–2639. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1540

Kewal, S. S., Vallentliy, & Anggraini, S. (2020). Pengaruh Financial Distress Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Subsektor Batubara Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Keuangan Dan Bisnis, 18(2), 65–81. https://doi.org/10.32524/jkb.v18i2.66

Kumajas, L. I. (2022). Financial Distress Perusahaan Transportasi Di Indonesia Sebelum Dan Saat Pandemi Covid-19. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik, 17(1), 19–38. https://doi.org/10.25105/jipak.v17i1.8698

Laurens, S., & Mulyani, S. D. (2022). Financial Distress and Financial Performance on Stock Return with Firm Size as Moderating Variable. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 10(1), 1–7. https://doi.org/10.26905/jmdk.v10i1.6587

Masitoh, S., & Setiadi, I. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilititas, dan Leverage Terhadap Financial Distress (Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Transportasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017). Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 4(1), 25–36.

Mercyana, C., Hamidah, & Kurnianti, D. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Infrastruktur yang Terdaftar di BEI Periode 2016–2020. Jurnal Bisnis, Manajemen, Dan Keuangan, 3(1), 101–113. https://doi.org/10.21009/jbmk.0301.08

Merliyana, R. D., & Kusumah, R. W. R. (2022). Pengaruh Financial Distress dan Earning Per Share ( EPS ) terhadap Return Saham Perusahaan ( Pada Sub Sektor Perkebunan Kelapa. Jurnal Wacana Ekonomi.

Oktavian, D. D., Probowulan, D., & Aspirandi, R. M. (2023). Financial Performance dan Financial Distress Perusahaan Transportasi Sebelum dan Selama Pandemi Covid-19. JRAK (Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis), 9(1), 12–21. https://doi.org/10.38204/jrak.v9i1.842

Opitalia, M., & Zulman, M. (2019). Determinan Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Property Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis, 167–179.

Rasyid, R. F. El, & Darsono. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Financial Distress terhadap Kebijakan Dividen dalam Masa Pandemi Covid-19. Diponegoro Journal of Accounting, 11(4), 1–13.

Siswanti, D. E., & Ngumar, S. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(2), 1–21. https://doi.org/10.30640/jumma45.v1i2.327

Sitoresmi, M. W., & Herawaty, V. (2020). Pengaruh Financial Distress Dan Financial Statement Fraud Terhadap Return Saham Yang Dimoderasi Oleh Earning Management Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2013-2015. Prosiding Seminar Nasional Pakar, 1–7. https://doi.org/10.25105/pakar.v0i0.6872

Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.1055/s-2004-820924

Yoewono, H., & Ariyanto, S. (2022). The Impact of Capital Adequacy Ratio, Credit Risk, Market Risk, Financial Distress, and Macroeconomic Toward Stock Return With Audit Quality as Moderator. Accounting and Finance Studies, 2(4), 213–228. https://doi.org/10.47153/afs24.5072022

Riyani, Y., Mardiah, K., Wana, D., Akuntansi, J., & Pontianak, P. N. (2021). Determinan Return Saham Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks LQ 45 Periode 2015-2019. Prosiding Simposium Nasional Akuntansi Vokasi, 9(1), 164–173.

Badan Pusat Statistik. (2021). Kajian Perkembangan Pasar Saham dan Keuangan Emiten selama pandemi COVID19. In Badan Pusat Statistik.