Comparative Analysis of Financial Performance of SOE Cement Companies in the Post-Entry of Massive Foreign Capital Companies of Cement Industry in Indonesia

Ahmad Dahlan Malik, Wahyu Agung Handono

= http://dx.doi.org/10.20473/tijab.V2.I1.2018.1-19
Abstract views = 662 times | views = 400 times

Abstract


In order to achieve the Master Plan for the Acceleration and Expansion of the Indonesian Economic Development (MP3EI) program which has a significant impact on cement demand outside java, it is necessary to improve the performance of cement companies, especially state-owned cement companies consisting of PT Semen Indonesia Tbk (Persero) and PT Semen Batu Raja (Persero). In addition, competition in the globalization era in fulfilling domestic cement is a challenge for state-owned cement companies with Cement Foreign Investment (PMA) industries in Indonesia which are listed on the Indonesia Stock Exchange. To increase attractiveness and strengthen performance, state-owned cement companies need to display an analysis of attractive financial performance along with the selection of independent variables in the discrimination function as a variable that explains precisely the performance of the company based on the Discriminant Stepwise Method. This is in accordance with the purpose of this study by analysing Du Pont System Analysis, Analysis of financial ratios in the form of liquidity ratios, solvability, profitability, activity, along with reference to the Decree of the Minister of Finance of the Republic of Indonesia No. 826/KMK.013/1992, and strengthened by the Decree of the Minister of BUMN No: KEP-100/MBU/2002 in financial aspects for the performance of state-owned enterprises. This study also provides additional analysis in the form of Economic Value Added (EVA), Tobin’s q and Altman Z-Score as a complement to the comparison of the financial performance of state-owned cement companies and Cement PMA companies in the period 2013-2016.

Full Text:

PDF

References


Adira Kusumadiyanto. (2006). Analisis Laporan Keuangan untuk Menilai Kinerja Perusahaan pada Kelompok Industri Rokok, dalam http://repository.widyatama.ac.id/xmlui/handle/10364/450, diakses pada 2 Juni 2017.

Agung, G. (2012). Kinerja Keuangan, dalam http://eprints.uny.ac.id/7632/3/BAB%202-09409131020.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Agustinus Ribo. (2013). Analisis Laporan Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Studi pada PT Telekomunikasi Indonesia Tbk), dalam http://repository.unhas.ac.id/handle/123456789/4465, diakses pada 2 Juni 2017.

Aryati, G.R. (2014). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Alat untuk Menilai Kinerja BUMN pada PT. PLN (Persero) Tahun 2012, dalam http://eprints.uny.ac.id/16872/1/TUGAS%20AKHIR%20RETNO%20GALIH%20ARYATI.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Astrini, S. F, et al. (2015). Praktik Corporate Governance dan Nilai Perusahaan BUMN di Indonesia, Jurna Akuntansi/Volume XIX, No. 01, Januari 2015:1-30.

Bambang Sudiyanto dan Elen Puspitasari. (2010). Tobin’s Q dan Altman Z-Score Sebagai Indikator Pengukuran Kinerja Perusahaan, Kajian Akuntansi, Februari 2010, Hal 9-21 ISSN: 1979-4886, dalam https://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe4/article/view/223, diakses pada 2 Juni 2017.

Bisnis Indonesia. (2017). Kemenperin Bertekad Pacu Pertumbuhan Industri, Kementrian Perindustrian RI, Jakarta Selatan

Christina, N.P.Y, dan Sudana, I.P. (2013). Penilaian Kinerja pada PT. Adhi Karya dengan Pendekatan Balanced Scorecard, e-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 5.3 (2013): 516-529 ISSN: 2302-8556, dalam http://download.portalgaruda.org/article.php?article=131455&val=986, diakses pada 2 Juni 2017.

Chung, K.H dan Pruitt, S.W. (1994). A Simple Approximation of Tobins’q, “Financial Management”, Vol 23, No 3. Autumn

David Lianto. (2013). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Menggunakan Analisis Du Pont, Jurnal JIBEKA, Volume 7, No. 2, Agustus 2013 : 25 - 31, dalam http://lp3m.asia.ac.id/wp-content/uploads/2013/08/David-Lianto_Penilaian-kinerja-keuangan-perusahaan-menggunaan-analisis-du-pont.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Dodi Andrie. (2009). Analisa Rasio Keuangan Sebagai Dasar Penilaian Kinerja pada PT. Telkom (Persero) Pusat, dalam http://digilib.mercubuana.ac.id/manager/n!@file_skripsi/4320401-005%20Dodi%20Andrie.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Erni Agustin. (2016). Analisis Rasio Keuangan untuk Penilaian Kinerja Keuangan pada PT. Indofarma (Persero) Tbk (Berdasarkan Keputusan Menteri BUMN Nomor : KEP-100/MBU/2002), ejournal Ilmu Adminstrasi Bisnis, 2016, 4 (1): 103-115 ISSN 2355-5408, dalam http://ejournal.adbisnis.fisip-unmul.ac.id/site/wp-content/uploads/2016/02/ejournal_Erni%20Agustin_1102095006%20(02-10-16-01-14-01).pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Haryanti, C.S. (2015). Analisis Perbandingan Laporan Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan pada Perusahaan Telekomunikasi (Studi Kasus BEI), Jurnal Untag, dalam https://jurnal.untagsmg.ac.id/index.php/sa/article/view/154, diakses pada 2 Juni 2017.

Indra Hariadi, et al. (2013). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Berdasarkan Analisis Rasio Keuangan dan Economic Value Added (EVA) (Studi pada PT. Trikomsel Oke, Tbk dan PT. Matahari Departement Store, Tbk yang Terdaftar di BEI Periode 2009 – 2011).

Isti Fadah, et al. (2005). Analisis Rasio-Rasio Keuangan Sebagai Dasar Penilaian Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan pada Industri Barang Konsumsi yang Listed di Bursa Efek Jakarta, Jurnal MODERNISASI, Volume 1, Nomor 1, Februari 2005.

Komar Benyamin. (2008). Perbandingan Determinan Kinerja Keuangan Perusahaan Infrastruktur dan Non Infrastruktur pada Krakatu Steel Group, dalam http://digilib.esaunggul.ac.id/perbandingan-determinan-kinerja-keuangan-perusahaan-infrastruktur-dan-non-infrastruktur-pada-krakatau-steel-group-4001.html, diakses pada 2 Juni 2017.

Lahonda, F.Y, et al. (2014). Analisis Kinerja Keuangan pada PT. PLN (Persero) Wilayah Suluttenggo Area Manado, Jurnal EMBA Vol 2, No. 1 Maret 2014, Hal 627-637 ISSN 2303-1174, dalam https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/4444, diakses pada 2 Juni 2017.

Lutfi, D.A. (2013). Manfaat Analisis Rasio Laporan Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan pada Kelompok Industri Logam Mineral Lainnya, dalam http://repository.widyatama.ac.id/xmlui/bitstream/handle/123456789/2331/0106141.pdf?sequence=1, diakses pada 2 Juni 2017.

Manafe, P. H. (2015). Penilaian Kinerja di Perusahaan Daerah Air Minum (PDAM) Kabupaten Pasuruan dengan Menggunakan Perspektif Finansial dan Non Fnansial, dalam http://etheses.uin-malang.ac.id/2317/12/10520097_Ringkasan.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Mamik Mardiani, et al. (2013). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Menggunakan Analisis Rasio Keuangan dan Konsep EVA (Economic Value Added) (Studi Pada PT HM Sampoerna, Tbk. yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2009 – 2011), Jurnal Administrasi Bisnis Vol 4, No 2 (2013), dalam http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/185, diakses pada 2 Juni 2017.

Martinus Ristardi. (2008). Analisis Laporan Keuangan untuk Menilai Kinerja Perusahaan, dalam https://repository.usd.ac.id/2637/2/022214126_Full.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Muthia Sari. (2015). Analisis Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan dengan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) (Studi Kasus PT. Bukit Asam (Persero) Tbk yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia), dalam http://fe-akuntansi.unila.ac.id/download/27022015_0641031168.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Naimatul Musahadah. (2015). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan dengan Menggunakan Perhitungan Analisis Rasio Keuangan (Studi pada PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk yang terdaftar di BEI Periode 2011-2014).

Ninik Lukiana. (2013). Implementasi Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan, Jurnal WIGA Vol 3, No. 2, September 2013 ISSN NO 2088-0944, dalam https://media.neliti.com/media/publications/36652-ID-implementasi-rasio-keuangan-untuk-menilai-kinerja-keuangan-studi-kasus-pada-pt-l.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Nuraini, et al. (2015). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Menggunakan Analisis Return on Investment (ROI) dengan Pendekatan Du Pont System dan Residual Income (RI) (Studi pada Perusahaan Kosmetik dan Keperluan Rumah Tangga yang Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013), Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol 26, No 2. September 2015.

Nurkamalina, E.M. (2012). Analisis Laporan Keungan Sebagai Alat Penilaian Kinerja Keuangan pada PT. Dewi Wuryan.

Nurlela, et al. (2012). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan pada Perbankan Syariah dengan Perbankan Asing di Indonesia, Jurnal Visioner & Strategis, Volumen 1, Nomor 1, Maret 2012, ISSN: 2338-2864 p 95-106.

Putu Sulastri dan Hapsari, N.M. (2015). Analisa Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Kasus pada PT. Andalan Finance Indonesia Tahun 2011 – 2013), dalam http://ejurnal.stiedharmaputra-smg.ac.id/index.php/JEMA/article/view/214, diakses pada 2 Juni 2017.

Rachma Zannati dan Wardoyo, D.U. (2016). Tinjauan Komparasi Kinerja Keuangan Bank Syariah Melalui Pendekatan Economic Value Added (EVA), Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis Vol 1. No. 1, Juni 2016, ISSN 2527-7502.

Reza Prayoga. (2014). Analisis Kinerja Keuangan PT Pegadaian (Persero) Berdasarkan Kepmen BUMN Nomor KEP-100/MBU/2002 (Periode 2009-2012), dalam http://repository.unib.ac.id/8131/, diakses pada 2 Juni 2017.

Rizki, P.A. (2009). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan PT. Indosat Tbk Menggunakan Metode Financial Ratio dan Economic Value Added (EVA), dalam http://www.gunadarma.ac.id/library/articles/graduate/economy/2009/Artikel_10205931.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Risky Fidianti. (2011). Analisis Penilaian Kinerja Keuangan dengan Pendekatan EVA pada PT Sumbere Batu Gowa di Makassar, dalam http://repository.unhas.ac.id/handle/123456789/1139, diakses pada 2 Juni 2017.

Rofinus Leki. (2017). Penerapan Model Altman Z-Score dalam Mengukur Potensi Kebangkrutan (Studi Kasus pada Perusahaan Perbankan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014&2015), dalam http://ejurnal.stiepancasetia.ac.id/index.php/kindai/article/view/75, diakses pada 2 Juni 2017.

Rosyati. (2004). Analisa Kesehatan Keuangan Food and Beverages (Studi Kasus pada PT. Indofood Sukses Makmur Bekasi), dalam http://jurnal.unimus.ac.id/index.php/psn12012010/article/view/471, diakses pada 2 Juni 2017.

Santoso, Y. W. (2015). Analisis Penghitungan ROE, ROA dan EVA Terhadap Kinerja Keuangan pada CV Harmoni Mitra Sejahtera (Studi pada CV Harmoni Mitra Sejahtera Tahun 2011-2013), dalam http://eprints.dinus.ac.id/17094/1/jurnal_15416.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Silvi Junita dan Siti Khairani. (2013). Analisis Kinerja Perusahaan dengan Menggunakan Analisa Rasio Keuangan pada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dalam http://eprints.mdp.ac.id/748/1/JURNAL%202009200043%20SILVI_JUNITA.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Sucipta, I.K.A, et al. (2015). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan dengan Menggunakan Rasio Keuangan dan Metode EVA (Economic Value Added) pada Perusahaan LQ 45 yang terdaftar di BEI, e-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Manajemen (Volumen 3 Tahun 2015).

Suhartono, F.A. (2000). Analisis Tingkat Kesehatan Keuangan Perusahaan Studi Kasus pada PT Industri Sandang II Unit Patal Secang, dalam http://www.library.usd.ac.id/Data%20PDF/F.%20Ekonomi/Akuntansi/932114114.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Sukhemi. (2005). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kebangkrutan, dalam http://ekonomi.upy.ac.id/files/ANALISIS%20RASIO%20KEUANGAN%20UNTUK%20MEMPREDIKSI%20KEBANGKRUTAN%20_SUKHEMI_.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Suryajaya, G.D dan Trenggana, A.F.M. (2015). Penerapan Du Pont System Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perbankan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode Tahun 2012 – 2013), e-proceeding of management : Vol 2, No. 3 Desember 2015.

Tulis, S.M, et al. (2011). Pengukuran Kinerja Bisnis Sebagai Sumber Informasi Bagi Manajemen Untuk Menetapkan Keputusan Bisnis (Suatu Kasus pada Sebuah Perusahaan Tembakau di Solo), Journal Unpar 2011, dalam http://journal.unpar.ac.id/index.php/Sosial/article/viewFile/102/90 , diakses pada 2 Juni 2017.

Ulin Ni’mah. (2011). Analisis Kinerja Keuangan Pada Koperasi BMT Bina Usaha Kecamatan Bergas Kabupaten Semarang, dalam http://lib.unnes.ac.id/10662/4/12206.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.

Umiyati dan Faly, Q.P. (2015). Pengukuran Kinerja Bank Syariah Dengan Metode RGEC, Jurnal Akuntansi dan Keuangan Islam Vol. 2, No. 2 (2015).

Umi Barokah. (2014). Analisis Laporan Keuangan untuk Menilai Kinerja Perusahaan Daerah Air Minum Tirta Binangun Kabupaten Kulon Progo, dalam http://eprints.uny.ac.id/16804/, diakses pada 2 Juni 2017.

Utami, N.S. (2016). Analisis Kinerja Keuangan yang Membedakan Emiten Syariah dan Non Syariah Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Media Mahardhika Vol 14 No. 3, Mei 2016, dalam http://www.stiemahardhika.ac.id/wp-content/uploads/2016/09/271-291-Nunik.pdf, diakses pada 2 Juni 2017.Winarsa, E.A., 2010, Kinerja Keuangan, dalam http://repository.widyatama.ac.id/xmlui/bitstream/handle/123456789/1436/Bab2.pdf?sequence=2, diakses pada 2 Juni 2017.

Yuli Orniati. (2009). Laporan Keuangan Sebagai Alat untuk Menilai Kinerja Keuangan, Jurnal Ekonomi Bisnis Tahun 14, Nomor 3, November 2009, dalam http://fe.um.ac.id/wp-content/uploads/2010/01/yuli-orniati_4.pdf, diakses pada 2 Juni 2017


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2019 The International Journal of Applied Business

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

This journal is indexed by

    BASE - Bielefeld Academich Search Engine          

 

 

View My Stats

 

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License